Schwerer Stand für kleinere Zulieferer

Eine aktuelle Auswertung der Deutschen Industriebank IKB zeigt, dass sich bereits im Jahr 2018 die eintrübende Konjunktur auf die Ertrags- und Geschäftslage der Automobilindustrie durchgeschlagen hat – betroffen waren vor allem kleine Zulieferer. Dieser Trend dürfte sich im Jahr 2019 noch deutlich stärker fortgesetzt haben.

Der Produktionseinbruch in der deutschen Industrie und vor allem in der Automobilbranche habe sich entgegen den Erwartungen als deutlich langlebiger gezeigt als anfangs erwartet und werde auch in den Kennzahlen von 2020 zu erkennen sein, vor allem, weil mit keiner deutlichen und schnellen konjunkturellen Erholung zu rechnen ist. Von der IKB waren die Jahresumsätze von Zulieferern mit Umsätzen zwischen 50 Millionen Euro und mehreren Milliarden Euro untersucht worden.

Der Produktionsrückgang in der Automobilindustrie trifft vor allem die Pkw-Produktion in Deutschland. In den ersten elf Monaten des Jahres 2019 lag die Produktion rund neun Prozent unter der des vergleichbaren Vorjahreszeitraums. Gegenüber den ersten zehn Monaten von 2017 beträgt der Rückgang sogar 17 Prozent. Automobilzulieferer, die eher von der globalen als von der deutschen Produktion abhängig sind, sollten daher weitaus weniger stark belastet sein als Zulieferer, die sich vor allem auf die deutsche Produktion fokussieren und global weniger stark vernetzt sind.

Insgesamt hat sich die Gesamtkapitalrendite deutlich verringert – das gelte für alle Unternehmen, aber insbesondere für die kleineren. Bei Zulieferern mit einem Umsatz von über eine Milliarde Euro war der Rückgang weniger stark ausgeprägt.

Die Ertragslage der Unternehmen (EBT – Vorsteuergewinn) kam im Jahr 2018 grundsätzlich unter Druck. Doch es waren vor allem kleinere Unternehmen (unter eine Milliarde Euro Umsatz), die hiervon besonders betroffen waren. Für sie hat sich die Ergebnisquote (EBT-Quote) von 5,6 Prozent im Jahr 2017 auf 2,8 Prozent im Jahr 2018 halbiert.

Gemäß IKB-Auswertung ist die Investitionsquote im Jahr 2018 weiter und deutlich angestiegen. Dies gilt vor allem für kleinere Unternehmen. Bei Ihnen verdoppelte sich im Vergleich zu 2016 die Investitionsquote. Denn die angebotsseitigen Strukturveränderungen in Deutschland, aber möglicherweise auch ein zunehmender Zwang zu globalisieren, nötigen insbesondere kleinere Zulieferer trotz schwindender Gewinne zu starken Investitionsanstrengungen. Bei größeren Unternehmen war die Investitionsquote der Jahre 2016 bis 2018 relativ stabil beziehungsweise in der Tendenz eher rückläufig.

Die prognostizierte Konjunkturentwicklung im Jahr 2020 lässt einen anhaltend hohen Druck auf die Rentabilität der Zulieferindustrie erwarten, heißt es in einer Studie. Demnach deuten die Prognosen zwar auf eine Erholung der globalen Absatzmärkte hin. Diese Belebung dürfte allerdings relativ flach verlaufen und nicht ausreichen, den Einbruch der Ergebnisquote von 2018/19 nennenswert zu korrigieren. Dennoch sollte laut IKB im Jahr 2019 der Tiefpunkt erreicht worden sein.

Während die globale Produktion bereits eine erfreuliche Dynamik zeige, bleibe die deutsche Pkw-Produktion wohl auch im Jahr 2020 trotz deutlichem Rückgang in den Jahren 2018 und 2019 eher verhalten und ohne nennenswerte Erholungstendenzen. Die Jahresabschlüsse der Automobilzulieferer sollten sich demnach auch 2020 unterschiedlich und in Abhängigkeit ihrer Umsatzgröße sowie ihrer Abhängigkeit vom Produktionsstandort Deutschland entwickeln.

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