Deutsche Autohersteller: So lief das erste Halbjahr

Es kann immer noch besser sein. Die deutschen Autohersteller haben im ersten Halbjahr 2015 zwar bei vielen Kennzahlen stark zugelegt. Aber manche Sorgen sind zuletzt auch größer geworden. Erstens: Der weltgrößte Absatzmarkt China, der nach vielen Boomjahren derzeit zur Normalität zurückkehrt. Zweitens: Die teils zu schmalen Margen, die Vorstandschefs ärgern. Und drittens: Der ständige Zwang zu Umbau und Effizienzprogrammen, um auch die nächsten Jahre weiter gut verdienen zu können.

Im Mittelpunkt stehen dabei VW, Daimler und BMW.

Freud und Leid liegen manchmal nah beieinander. Erst hat sich Volkswagen in der vergangenen Woche als größter Autohersteller der Welt bezeichnen dürfen, weil der Konzern zum Halbjahr den Konkurrenten Toyota beim Absatz überholt hat. 5,04 Millionen Autos hat VW in den sechs Monaten verkauft. Doch wenige Tage später schonkassierten die Wolfsburger ihre Verkaufsprognose für das Gesamtjahr. Für ausgedehnten Jubel war da kaum Zeit.

Der VW-Konzern muss konstatieren: Auf dem weltgrößten Automarkt China geht esnicht mehr so rasant aufwärts wie in den vergangenen Jahren, und andere Märkte können das zurzeit nicht kompensieren.Volkswagen rechnet für 2015 daher nur mit Verkäufen auf Vorjahresniveau.

Der Absatz ist aber nicht Martin Winterkorns einzige Baustelle. Den Vorstandschef treibt vor allem die zu schmale Marge des Konzerns um.Die Kernmarke VW steht mit einer Marge von 2,7 Prozent dabei noch immer weit hinter denRenditeperlen Audi (9,8 Prozent) und Porsche (15,7 Prozent).

In den ersten sechs Monaten lag der Überschuss mit einem Prozent im Minus bei 5,66 Milliarden Euro; das operative Ergebnis des Konzerns dagegen wuchs auf sieben Milliarden Euro. Winterkorn hat schon vor einem Jahr deswegen ein Sparprogramm eingeleitet. Sein Ziel: endlich produktiver zu werden.

Der Umsatz hat indes noch keine Kratzer bekommen: Zum Halbjahr hat der Konzern ein Plus von zehn Prozent auf 108,8 Milliarden Euro geschafft.

Daimler hat keine China-Schmerzen. Konzernchef Dieter Zetsche freut sich über unbeirrt starkes Wachstum in China, angefacht von der lokalen Produktion, einem verstärkten Vor-Ort-Handel und einer neuen C-Klasse. Das Ergebnis: 20 Prozent mehr verkaufte Autos. Allerdings verkaufen die Stuttgarter noch immer nur halb so viele Autos in China wie Audi.

Zum Halbjahr verkündete Daimler auch auf weltweiter Basis Rekordverkäufe. Und auch bei den Gewinnzielen sind die Schwaben auf Zielkurs. Zetsche: "Wir haben im ersten Halbjahr unseren Renditeanspruch für Mercedes-Benz Cars erreicht.In allen anderen automobilen Geschäftsfeldern stehen wir kurz vor Erreichung unserer Rendite-Ansprüche."

Mit Margen in der Autosparte jenseits der zehn Prozent ist Daimler auf gutem Wege. Eine zweistellige Umsatzrendite soll jetzt am liebsten Dauerzustand werden.Das erklärte Ziel ist es, die RivalenAudiundBMWbei der operativen Marge auszustechen.

Grund für Daimlers Gewinnentwicklung ist neben dem Absatzplus aber auch das eingeläutete Sparprogramm. Denn ohne Druck zur Effizienz geht es nirgendwo.

Alles schaut aufHarald Krüger. Der neue BMW-Chef ist in einer schwierigen Situation gestartet und muss den Konzern auf Kurs halten.Mit 7,8 Prozent Absatzplus im ersten Halbjahr ist BMW zwar auf dem Weg, einen neuen Rekord zu schaffen. Doch andere wachsen schneller: siehe Mercedes.

In der ersten Jahreshälfte 2015 setzte BMW als Premium-Marktführer 1,09 Millionen Autos ab. Die Kernmarke BMW erzielte mit 932.041 Auslieferungen das beste Halbjahr der Unternehmensgeschichte.

Insofern ist BMW begehrt wie nie, kann sich aber Markttendenzennicht entziehen. Zum Beispiel in China. Dieabgeschwächte Dynamik dort lassen Gewinn und Rendite sinken.Die EBIT-Marge schrumpfte im zweiten Quartal von 11,7 auf 8,4 Prozent.

Dennoch gibt sich Krüger für 2015 natürlich selbstbewusst: "BMW bleibt die Nummer 1 im Premiumsegment."