BMW mit Problemen im dritten Quartal

Nicht nur Audi und Mercedes leiden unter der Umstellung auf den neuen Abgas-Prüfzyklus WLTP. Auch BMW hat Probleme. Wenn der Autobauer am Mittwoch seine Zahlen für das dritte Quartal vorlegt, rechnen Analysten, die die Nachrichtenagentur DPA-AFX befragt hat, mit einem Umsatzrückgang um 2,8 Prozent auf 22,97 Milliarden Euro. Noch stärker dürfte das Ergebnis vor Zinsen und Steuern zurückgehen. Hier rechnen die Experten mit einem Minus von knapp 25 Prozent auf 1,81 Milliarden Euro.

Ende September hat BMW seine Anleger mit einer Gewinnwarnung aufgeschreckt: Der Umsatz werde "leicht unter" dem Vorjahresniveau liegen, die EBIT-Marge soll "mindestens sieben Prozent" betragen. Zuvor war das Unternehmen von einem Umsatz leicht über dem Vorjahreswert und einer EBIT-Marge von acht bis zehn Prozent ausgegangen. Im ersten Halbjahr waren es noch 9,2 Prozent.

Zur Begründung verwies das Unternehmen auf Marktverwerfungen durch die WLTP-Umstellungen und die hohen Rabatte der Konkurrenz, an denen man sich bewusst nicht beteiligt habe. Hinzu kommen die Zölle aufgrund des Handelskonflikts zwischen den beiden größten Automärkten China und USA sowie höhere Kosten aufgrund unerwartet vieler Rückrufe.

Sein Ziel, wieder größter Premiumhersteller der Welt zu werden, wird BMW wohl auch in diesem Jahr verfehlen. Zwar hat auch Mercedes Probleme, Daimler musste ebenfalls eine Gewinnwarnung herausgeben, die Schwaben haben aber bis Ende September 1,72 Millionen Autos verkauft, während BMW nur auf 1,57 Millionen kam.

Gestiegen sind auch die Kosten für Forschung und Entwicklung. In diesem Jahr liegen sie bei sieben Milliarden Euro, im vergangenen Jahr waren es noch 6,1 Milliarden. Finanzvorstand Nicolas Peter betrachtet solche Ausgaben als Investition in die Zukunft: "Was wir jetzt entwickeln, macht uns morgen wettbewerbsfähig. Unser klarer strategischer Fokus liegt dabei auf der Elektromobilität und dem autonomen Fahren", sagte er. Ebenso dürften sich die Ausgaben für die Modellwechsel beim Dreier und beim X5 in den kommenden Jahren bezahlt machen.

Ob sich die Verhältnisse im kommenden Jahr ändern,lässt sich schwer prognostizieren. Zwar hat BMW im bisherigen Jahresverlauf eine Reihe neuer Modelle vorgestellt, abgesehen von X2 und X5 waren es jedoch keine Volumenmodelle. Fahrzeuge wie der Z4 oder der Achter sind sicher gut für das Image einer sportlichen Luxusmarke, für den Absatz bringen sie aber nicht viel. Die Absatzzahlen dürften eher vom gerade präsentierten neuen Dreier profitieren, der allerdings erst im März auf den Markt kommen wird.

BMW ist vom Abgas-Skandal nahezu unberührt geblieben. Trotzdem leidet das Unternehmen unter der Diskussion um Diesel-Fahrverbote und sinkenden Restwerten. BMW gehört zu den Herstellern mit dem höchsten Dieselanteil. Sollten sich die Hersteller doch an den kosten für Hardware-Nachrüstungen beteiligen müssen, wären die Kosten für BMW dementsprechend hoch. Ein weiteres Risiko stellen die laufenden Ermittlungen zum Kartell in der Autobranche dar. Daimler und VW dürfen als Kronzeugen auf milde Strafen hoffen, BMW jedoch nicht.

Zu Recht sehen sich die BMW-Leute als Vorreiter in Sachen E-Mobilität. Als sie 2013 den i3 auf den Markt gebracht haben, ein eigens als Elektroauto produziertes Fahrzeug mit besonders aufwändiger Karbonkarosserie, waren die meisten Konkurrenten wenn überhaupt gerade erst soweit, E-Motoren in ihre vorhandenen Fahrzeuge einzubauen. Doch das ist fünf Jahre her. Enttäuscht vom langsamen Hochlauf der E-Mobilität hat BMW seit dem i8 kein weiteres I-Modell mehr vorgestellt. Zwar ist der Absatz der elektrifizierten Fahrzeuge, worunter neben den E-Autos auch die Hybridmodelle fallen, deutlich gestiegen und dürfte dieses Jahr bei rund 140.000 Autos liegen. Doch die große Aufmerksamkeit liegt auf Modellen wie dem Tesla Model 3, dem Audi E-Tron und dem Mercedes EQC. Erst 2020 will BMW nachziehen und den iX3 auf den Markt bringen.

BMW ist ein kerngesundes Unternehmen und wird auch in diesem Jahr wieder einen Milliardengewinn erwirtschaften – wenn dieser auch nicht ganz so hoch ausfällt wie zunächst prognostiziert. In den kommenden Jahren wird sich das Unternehmen jedoch anstrengen müssen, um das selbstgesteckte Ziel, weltgrößter Premiumhersteller zu werden, zu erreichen. Daimler wird den Platz an der Spitze nicht kampflos räumen und Audi ist zwar momentan durch den Abgas-Skandal geschwächt, wird aber auf lange Sicht wieder zum Rivalen werden. Tesla ist zwar noch keine Konkurrenz, scheint seine Produktionsprobleme beim Model 3 aber überwunden zu haben und plant ein Werk in China. Wenn die E-Mobilität sich durchsetzt, könnten auch Elon Musk und seine Leute zu ernsthaften Rivalen werden.

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