Anstieg zum Jahresende

Die Großinsolvenzen bei den Zulieferern im Automobilbau halten weiter an. Bis Ende November haben 49 Unternehmen mit einem Umsatz von mehr als zehn Millionen Euro einen Insolvenzantrag gestellt – davon sieben im vergangenen Monat, so das Ergebnis einer Untersuchung der Unternehmensberatung Falkensteg. "Trotz zuletzt wieder steigenden Produktionszahlen kämpft die Branche weiterhin gegen die Corona-Folgen und den technologischen Wandel. Das Vorjahresjahresergebnis von 2019 wird um 75 Prozent deutlich übertroffen. Damals waren es lediglich 28 Unternehmen", erklärt Falkensteg-Partner Wolfram Lenzen. Auffällig seien die vielen Insolvenzen bei Unternehmen mit einem Umsatz größer 100 Millionen Euro. Hier stieg die Zahl von drei im Vorjahr auf 16 – darunter der Zulieferer Veritas, der Druckgusskomponenten-Hersteller KSM Castings Group und der LKW-Kran-Bauer Tadano.

Über alle Branchen hinweg sehen die Zahlen weniger dramatisch aus. 251 Großunternehmen mussten den Gang zum Insolvenzgericht antreten. Das entspricht einem Anstieg zum Gesamtvorjahr von 37 Prozent. Dass die Insolvenzwelle dennoch ausgeblieben ist, dürfte nach Einschätzung von Falkensteg an den staatlichen Hilfskrediten und der Aussetzung der Insolvenzantragspflicht, die für überschuldete Unternehmen noch bis Jahresende greift, liegen.

Zusätzlich hat die Kurzarbeit die Zahlen weiter gedrückt. Besonders Maschinen- und Fahrzeugbauer sowie deren Zulieferer nutzen die Unterstützungsmaßnahme. Sanierungsexperte Lenzen erwartet, dass sich die Produktionszahlen frühestens in drei bis vier Jahren wieder erholen werden. Bis dahin steht die profitable Auslastung im Mittelpunkt. Zudem könnte der neue Stabilisierungs- und Restrukturierungsrahmen, kurz Starug, die angeschlagenen Unternehmen aus der Krise führen.

"Das Gesetz richtet sich an Unternehmen in Schieflage, die ein gesundes Geschäftsmodell vorweisen, aber beispielsweise hohe Finanzverbindlichkeiten angesammelt haben", so Lenzen. Das Unternehmen darf nur drohend zahlungsunfähig sein. Kernelement des Starug ist der Restrukturierungsplan, mit dem diese Finanzverbindlichkeiten abgeschnitten werden können. Der Plan gibt Antworten auf die Fragen: Welche Maßnahmen sind für die erfolgreiche Restrukturierung notwendig? Wie können diese Maßnahmen umgesetzt werden? Wie bleibt das Unternehmen während des Verfahrens wirtschaftlich stabil?

Die Anforderungen an den Restrukturierungsplan sind vom Gesetz vorgeschrieben. Welche Maßnahmen getroffen werden, sind dem Unternehmen jedoch freigestellt. Neu in der Restrukturierungswelt ist die Planabstimmung mit den betroffenen Gläubigern außerhalb eines Insolvenzverfahrens. Bisher mussten bei einer außergerichtlichen Sanierung alle Gläubiger dem Vorhaben zustimmen. Sogenannte Akkordstörer konnten die Sanierung durch Gegenstimmen verhindern. Künftig werden die Gläubiger in Gruppe unterteilt. Stimmen 75 Prozent der Restrukturierungsforderung in einer Gruppe sowie eine Mehrheit der Gruppen zu, dann kann der Plan umgesetzt werden. Weiterhin geben Vollstreckungs- und Verwertungssperren ausreichend Zeit und Ruhe zur Ausarbeitung des Restrukturierungsplans.

Die Bundesregierung drängt im Gesetzgebungsverfahren zur Eile und will das Starug bis zum 1. Januar umgesetzt haben. Schließlich soll das neue Sanierungsgesetz die Insolvenz infolge der Coronakrise vermeiden. Einige Politiker und Verbände warnen dagegen. Für sie sei das Gesetz mit heißer Nadel gestrickt und werfe noch viele Fragen auf. Insbesondere die Beendigung von laufenden Verträgen durch den Schuldner gehe zu weit. Bisher ist das nur in einem Insolvenzverfahren möglich. Bis Juli 2021 muss das Gesetz nach EU-Vorgaben jedoch in Kraft treten.

Doch auch das Instrument der Insolvenz sollte nicht verteufelt werden. "Die Insolvenz ist in Deutschland ein Sanierungsinstrument, auch wenn der Ruf der Insolvenz ein anderer ist. Es gibt viele Unternehmen die aus einer Insolvenz restrukturiert werden", erklärtFalkensteg-Partner Tillmann Peeters. Denn mit der Eigenverwaltung oder einem Schutzschirmverfahren könne ein Unternehmen grundlegend saniert und Geschäftsmodelle auf veränderte Märkte ausgerichtet werden.

"Die betroffenen Unternehmen können innerhalb eines solchen Verfahrens Schritte gehen, die außerhalb einer Insolvenz viel zu teuer geworden wären; beispielsweise um Mietverhältnissen zu beenden oder beim Personalabbau. Voraussetzung für den Schutzschirm ist, dass sich der Unternehmen frühzeitig mit der Krise auseinandersetzt", so Falkensteg-Partner Tillmann Peeters.

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