Umfrage: Zulieferer erwarten Restrukturierung und Insolvenzwelle

Die Zulieferunternehmen stehen vor einer Restrukturierungswelle. Insgesamt 44 Prozent der durch das Marktforschungsinstitut Verian (zuvor Kantar Public) im Auftrag der Unternehmensberatung FTI-Andersch befragen Unternehmen erwarten dies mittelfristig fürs eigene Unternehmen. Rund jeder vierte Zulieferer (28 Prozent) plant eine Restrukturierung noch im laufenden Jahr oder führt diese bereits durch.

Im Rahmen der Studie "German Economic Pulse 2024" wurden insgesamt 200 Unternehmen in Deutschland aus den Branchen Automobil, Maschinen- und Anlagenbau, Konsumgüter und Handel befragt. Der Umsatz der Unternehmen beträgt mindestens 50 Millionen Euro. Rund ein Viertel der Befragten erwirtschaften im Jahr mehr als 500 Millionen Euro. Zeitraum der Befragung war das zweite Quartal 2024.

In Erwartung vermehrter Insolvenzen und gleichzeitig anstehendem Finanzierungsbedarf bereiten sich laut Untersuchung die Automobilzulieferer auffällig intensiv auf eine restriktivere Kreditvergabe vor. 40 Prozent der Befragten rechnen in den kommenden Monaten mit mehr Insolvenzen als in den Vorjahren, zwölf Prozent davon mit „deutlich“ mehr.

Einer von vier Zulieferern (24 Prozent) prognostiziert für die nächsten zwei Jahre eine „Insolvenzwelle“, die Hälfte davon sieht sie schon jetzt. Die meistbenannten Risiken: Straffere Kreditvergaben (67 Prozent), der mittelfristige Verlust signifikanten Umsatzvolumens aufgrund der Insolvenz von Kunden (50 Prozent) und das Einbrechen von etablierten Lieferketten (25 Prozent).

„Für eine große Anzahl an Unternehmen in der Automobilzulieferindustrie stehen in kurzer bis mittlerer Frist wesentliche Refinanzierungen an“, sagt Ralf Winzer, Senior Partner und Vorstand bei FTI-Andersch, der auf Restrukturierung, Business Transformation und Transaktionen spezialisierten Beratungseinheit von FTI Consulting in Deutschland.

28 Prozent der befragten Unternehmen müssen relevante Finanzierungen bis Ende 2025 abgeschlossen haben, für jeden fünften (18 Prozent) Automobilzulieferer geht es 2026 in die Verhandlungen. 45 Prozent bezeichnen diese Refinanzierungen als mindestens „große“, 14 Prozent sogar als „sehr große“ Herausforderungen.

„Im Vergleich zu den anderen von uns befragten Branchen bereiten sich die Zulieferer im Automobilbereich gerade deutlich intensiver auf die Refinanzierungen vor“, sagt Winzer. Und ergänzt: „Das müssen sie auch, denn die Wachstumsprognosen für ihre Branche sind durchweg mau. Dies wird zu erkennbar höheren Finanzierungskosten führen.“

Zum Vergleich: Keines der befragten Unternehmen aus den Sektoren Maschinenbau und Konsumgüter hat die Herausforderungen in der Finanzierung als „sehr groß“ bezeichnet.

Jeder dritte (30 Prozent) Autozulieferer, der gerade eine Restrukturierung durchführt oder diese kurzfristig plant, will dabei auch die Finanzen neu ordnen. In der Konsumgüterindustrie machen oder planen das nur 16 Prozent, im Maschinenbau nur zehn Prozent.

Auch sehen 35 Prozent der Autozulieferer die Verfügbarkeit und Kosten von Fremdkapitalfinanzierungen für eine erfolgreiche Restrukturierung als wesentliche Herausforderung an. Bei den Maschinenbauern sagen dies nur 16 Prozent, im Bereich Konsumgüter nur sechs Prozent.

„Wachstumsprognosen, Nachfrage, Energiepreise, der chinesische Markt, der Durchhänger beim Absatz von Elektroautos – es ist wirklich schwer, gerade positive Nachrichten in der Automobilbranche zu entdecken“, konstatiert Winzer.

Hinzu kommen: Arbeitskräftemangel (88 Prozent), Inflation sowie unzureichende Weitergabe dieser gestiegenen Kosten (jeweils 60 Prozent) und grundsätzliche Probleme beim Standort Deutschland (42 Prozent).

Dennoch sieht Winzer einen Hoffnungsschimmer: „Was mich auf Basis der erhobenen Daten aber auch meiner subjektiven Beobachtung im Markt trotzdem verhalten optimistisch stimmt: Obwohl die Stimmung so schlecht ist, stecken viele Unternehmen nicht den Kopf in den Sand. Sondern sie gehen diese ganzen Probleme, so geballt sie auch erscheinen mögen, direkt an.“

Im Kontext der Refinanzierungen bedeutet das: 72 Prozent der Unternehmen haben angegeben, die Kommunikation mit ihren Finanzierern zu intensivieren (Maschinenbau: 52 Prozent, Konsumgüter: 41 Prozent).

Um die Eigenkapitalbasis zu stärken haben alle Zulieferer (100 Prozent), die aktuell in einer Restrukturierung sind, angegeben, Kosten in den Betriebsabläufen zu sparen.

67 Prozent wollen die Kosten im Einkauf senken, jeweils 56 Prozent arbeiten an einem verbesserten Cash Management und stellen Investitionsvorhaben zurück. Fast die Hälfte (44 Prozent) will Bereiche, die nicht zum Kerngeschäft gehören, veräußern oder sogar schließen.

Jedes dritte Unternehmen in der Restrukturierung will Personal abbauen. „Dieser Part ist jedoch heute besonders heikel“, erklärt Winzer. Denn Arbeitskräftemangel ist von allen Unternehmen als die größte Herausforderung benannt worden. „Wer heute größere Teile seiner Belegschaft entlässt, muss davon ausgehen, diese Verluste bei besserem Geschäftsverlauf nicht mehr ausgleichen zu können.“

Um trotzdem Möglichkeiten zu finden, mit weniger Personal auszukommen, arbeiten neun von zehn Unternehmen an Möglichkeiten, die gleichen Aufgaben mit weniger Menschen zu bewältigen. Die Hälfte arbeitet an der Modularisierung und Standardisierung von Produkten, 42 Prozent an Automatisierung und 38 Prozent will mit Künstlicher Intelligenz Arbeitskosten senken.

 „Wir sind in einer Phase, in der sich die Unternehmen erst an die neue Situation auf dem Arbeitsmarkt gewöhnen müssen. Auch wenn sie sich attraktiver vermarkten oder noch besser ihre Belegschaft binden – sie befinden sich trotz allem in einem schrumpfenden Markt und damit in einem Verdrängungswettbewerb“, bilanziert Winzers.

Es werde insbesondere auch für Finanzierer künftig von entscheidender Bedeutung, inwieweit Unternehmen der Automobilindustrie in diesem Arbeitsmarkt glaubhaft ihre Überlebens- und Wachstumsfähigkeit beweisen können. „Dies zu belegen, wird eine der wesentlichen Herausforderungen für die nächsten Jahre sein.“