Chef Degenhart muss nach vorne schauen

Continental-Chef Elmar Degenhart hatte im Dezember ohnehin schon ein gutes viertes Quartal versprochen - der im Oktober überraschend gesenkte Ausblick werde damit erreicht. Zahlreiche Probleme hatten dem Dax-Konzern das dritte Quartal verhagelt und den ansonsten guten Lauf damit abrupt gestoppt. Am Montag (9. Januar) will Continental zum Start der US-Auto-Leitmesse in Detroit Eckdaten für das abgelaufene Jahr vorlegen.

Vom Unternehmen befragte Analysten schätzen den Umsatz auf 40,5 Milliarden Euro - im Jahresvergleich ein Wachstum von 3,1 Prozent. Dennoch bleibt es unterm Strich wohl bei einem Gewinn etwa in Höhe des Vorjahres. Seinerzeit betrug der Überschuss 2,72 Milliarden Euro. Sonderbelastungen und Rückschläge in der Autosparte hatten den Konzern zuletzt um mehrere hundert Millionen Euro zurückgeworfen.

Auch das um Sondereffekte bereinigte operative Ergebnis vor Steuern und Zinsen (Ebit) ist davon betroffen und geht wohl von 4,5 Milliarden auf 4,2 Milliarden Euro zurück. Die meisten Analysten schätzen, dass Conti damit auch das Renditeziel von über 10,5 Prozent Marge beim bereinigten operativen Gewinn knapp erreicht hat.

Anleger dürften nun gespannt darauf blicken, welche Ziele Conti sich für das neue Jahr vornimmt. Im vergangenen Jahr wurden sie nicht gerade verwöhnt: Die Conti-Aktie war unter bedeutenden europäischen Aktien aus der Autobranche mit rund 18 Prozent Kursverlust das Schlusslicht.

Branchenexperten rechnen für das laufende Jahr mit weiter anziehenden Geschäften, der Umsatz dürfte ihnen zufolge dann um knapp 5 Prozent steigen. Das Unternehmen bezieht seinen Ausblick in aller Regel auf das Wachstum aus eigener Kraft - also ohne Wechselkurseinflüsse und Zu- sowie Verkäufe. Für das operative Ergebnis kalkulieren sie dann wieder kräftiges Wachstum ein: Gut 4,7 Milliarden Euro könnten es werden, was einer Marge von mehr als 11 Prozent entspräche. Unter dem Strich könnten demnach fast 3,2 Milliarden Euro Gewinn herausspringen.

Zulieferer wie Continental spielen eine wichtige Rolle beim Wandel in der Automobilindustrie. Die Schwerpunkte dabei sind alternative Antriebe wie Elektroautos sowie die Digitalisierung mit immer mehr Internet im Auto. Deutsche-Bank-Experte Tim Rokossa sieht den Konzern bei Fahrerassistenzsystemen auch gut gerüstet.

Gerade im Autozuliefergeschäft knarzte es aber zuletzt - vor allem wegen Sonderbelastungen aus Kartellverfahren und Gewährleistungsansprüchen von Kunden. Das hatte schon im dritten Quartal unter dem Strich für einen kräftigen Gewinneinbruch gesorgt, im Gesamtjahr kosten den Konzern die Probleme geschätzt 480 Millionen Euro.

Im Verkauf schob die gute Autokonjunktur die Geschäfte aber weiter an: In den ersten neun Monaten legten die Aufträge für Elektronik, Sensorik, Software und andere Komponenten gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 15 Prozent auf mehr als 25 Milliarden Euro zu. Die Analysten der französischen Investmentbank Societe Generale rechnen daher auch damit, dass Conti den Konkurrenten in der Autosparte weiter Marktanteile abknöpft.

Gewinngarant beim Konzern mit zuletzt rund 218.000 Mitarbeitern bleibt aber die lukrative Reifensparte. Hier werden die Experten wie immer ein Auge auf Aussagen zur Preisentwicklung bei den Rohstoffen werfen. 2016 dürften niedrigere Preise unter anderem für Naturkautschuk Conti nach eigenen Schätzungen 150 Millionen Euro eingespart haben. (dpa)

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