BMW-Gewinn sinkt deutlicher als erwartet

Nach jahrelangem Wachstum ist der Gewinn von BMW plötzlich auf Talfahrt. BMW erlitt wegen der Einführung neuer Abgasprüfverfahren und teurer Rückstellungen für Rückrufe einen Gewinneinbruch. Im dritten Quartal rutschte der Gewinn der Münchener deutlich ab, obwohl der Konzern mehr Autos verkaufte und mehr Umsatz machte. Zudem schlagen weiter hohe Kosten für neue Technik und Modelle zu Buche. "Wir setzen unsere Strategie konsequent um und investieren trotz eines volatilen Umfelds umfassend in die Technologien der Zukunft", sagte Vorstandschef Harald Krüger.

Die BMW-Stammaktie fiel nach Handelsbeginn um über 2 Prozent. Umsatzseitig habe der Autobauer seine Erwartungen übertroffen, beim operativen Ergebnis (Ebit) aber verfehlt, schrieb JPMorgan-Analyst Jose Asumendi in einer ersten Reaktion. Trotz der Gewinnwarnung im September habe der Konzern vor allem im Kerngeschäft mit Autobau enttäuscht, schrieb Commerzbank-Experte Demian Flowers.

Der Umsatz legte konzernweit zwar um 4,7 Prozent auf 24,7 Milliarden Euro zu. Doch das Ergebnis vor Zinsen und Steuern ging um 26,8 Prozent auf 1,75 Milliarden Euro zurück, ein etwas stärkerer Rückgang als am Markt erwartet.

Das lag vor allem am wichtigsten Konzernteil, dem Autobau. BMW hatte bereits Ende Oktober die Investoren darauf vorbereitet, dass die Sparte es in diesem Jahr erstmals seit dem Finanzkrisenjahr 2009 nicht in den Zielkorridor bei der operativen Marge von 8 bis 10 Prozent schaffen wird.

Die Gründe sind vielfältig: Zwar hatte BMW die eigene Modellpalette zügig auf den neuen Abgas- und Verbrauchsstandard WLTP vorbereitet, der in der EU ab dem 1. September vorgeschrieben ist. Doch viele Konkurrenten waren weniger gut vorbereitet und warfen vor dem Stichtag Autos mit alten Prüfstandards mittels Rabatten auf den Markt. BMW wollte das nach eigenen Angaben nicht mitmachen.

Zudem schwächelt der wichtigste Einzelmarkt in China seit einigen Monaten, weil die Zollstreitigkeiten zwischen den USA und China die chinesischen Autokäufer vom Kauf teurer Autos derzeit abschrecken. In China ging der Ergebnisbeitrag des chinesischen Joint Ventures BBA um ein Viertel auf 127 Millionen Euro zurück. Zusätzlich zur Marktschwäche kamen Kosten für den Produktionsanlauf eines SUV-Modells zum Tragen. BMW hatte vor einigen Wochen beschlossen, für rund 3,6 Milliarden Euro die Mehrheit an dem chinesischen Gemeinschaftsunternehmen zu übernehmen.

Die Einführung der neuen WLTP-Abgastests im September "hat den europäischen Markt vollkommen aus dem Gleichgewicht gebracht", sagte Finanzvorstand Nicolas Peter. BMW hatte frühzeitig umgestellt, die Kunden aber kauften bei der Konkurrenz viele Autos mit altem Prüfstandard mit Rabatt. Die Verwerfungen dürften sich im ersten Halbjahr 2019 weiter auswirken, sagte Peter. Teurere Rohstoffe und Wechselkurseffekte kosteten BMW bis zum Jahresende mehr als eine halbe Milliarde. In Elektroautos und autonomes Fahren investiere der Konzern heuer eine Milliarde Euro zusätzlich.

Die chinesischen Zölle auf Autos aus den USA kosten BMW jährlich 600 Millionen Euro, da BMW die meisten SUV-Autos im US-Werk Spartanburg baut. Eine neue Hürde erwartet BMW in Kürze auch in Europa: "Wir bereiten uns auf einen harten Brexit vor", sagte Krüger. Hausgemacht sind dagegen Probleme mit der Kühlflüssigkeit von 1,6 Millionen Autos, die der Konzern gerade zurückruft - 679 Millionen Euro stellt BMW für diese und ähnliche Aktionen jetzt zurück.